Novo Nordisk streicht 9.000 Stellen: Harte Kurskorrektur im Adipositas-Geschäft

Von Tilman

9.000 Jobs weg: Was Novo Nordisk umbaut

Der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk zieht die Notbremse – und zwar groß. Das Unternehmen streicht weltweit rund 9.000 Stellen. Das entspricht etwa 11 Prozent der Belegschaft von aktuell 78.400 Mitarbeitern. Besonders hart trifft es den Heimatmarkt: Rund 5.000 Jobs fallen in Dänemark weg, weitere 4.000 in internationalen Einheiten.

Finanziell ist der Schnitt klar beziffert: Bis Ende 2026 sollen die jährlichen Kosten um etwa 1,25 bis 1,3 Milliarden US‑Dollar sinken. Dafür nimmt Novo Nordisk einmalige Restrukturierungskosten von 8 Milliarden dänischen Kronen (rund 1,26 Milliarden US‑Dollar) in Kauf. Der Abbau startet sofort. Betroffene Mitarbeiter werden in den kommenden Monaten nach lokalen Regeln informiert.

Für den neuen Präsidenten und CEO Mike Doustdar, der seit Mai 2025 an der Spitze steht, ist es der erste große Schritt. Der Manager begründet den Umbau mit einem Markt, der sich rasant verändert – vor allem bei Medikamenten gegen Adipositas. Der Wettbewerb sei schärfer, die Dynamik stärker von Konsumentenverhalten geprägt. Übersetzt: Wer nicht schneller, fokussierter und kosteneffizienter wird, verliert.

Die Umstrukturierung ist breit angelegt. Es trifft Stabsbereiche, Funktionen am Hauptsitz und einzelne operative Teams. Intern soll eine stärker leistungsorientierte Kultur verankert werden. Gleichzeitig will das Management Geld dorthin lenken, wo es am meisten Wirkung verspricht: in Forschung und Entwicklung, in den Ausbau der Produktion und in kommerzielle Fähigkeiten – jeweils mit Schwerpunkt auf Diabetes und Adipositas.

Hintergrund ist auch die eigene Erfolgsgeschichte. Mit den Blockbustern Ozempic und Wegovy, beide auf dem Wirkstoff Semaglutid basierend, ist Novo Nordisk in den vergangenen Jahren rasant gewachsen. Das brachte Komplexität in die Organisation und trieb die Kosten nach oben. Der aktuelle Personalumbau soll Entscheidungswege verkürzen und Investitionen konzentrieren.

• Abbau: 9.000 Stellen weltweit, davon 5.000 in Dänemark
• Einsparziel: 1,25–1,3 Mrd. US‑Dollar jährlich bis Ende 2026
• Einmalige Kosten: 8 Mrd. DKK (ca. 1,26 Mrd. US‑Dollar)
• Schwerpunkte: F&E, kommerzielle Stärke, Produktionsausbau in Diabetes/Adipositas
• Start: Umsetzung läuft, Information der Belegschaft schrittweise

An der Börse kam die Nachricht zunächst an: Die Aktie legte im vorbörslichen Handel um 1,1 Prozent auf 54,88 US‑Dollar zu. Das zeigt, dass Investoren dem Kurs unter Doustdar zutrauen, Margen und Fokus zu verbessern – trotz der Härte des Einschnitts.

Warum der Boom nicht mehr reicht

Wer denkt: Wieso sparen, wenn die Nachfrage nach Abnehmpräparaten explodiert? Genau hier liegt der Punkt. Der Markt für Adipositasmedikamente wächst schnell, aber er wird erwachsener – und damit teurer im Wettbewerb. Patienten vergleichen, Ärzte wägen ab, Krankenkassen drücken auf die Kosten, und die Konkurrenz ist durchsetzungsstark.

Neben Novo Nordisk ist vor allem Eli Lilly mit seinem Wirkstoff Tirzepatid (Diabetes: Mounjaro; Adipositas: Zepbound) offensiv unterwegs. Beide Firmen buhlen um Verordnungen, Produktionskapazitäten und Erstattung. Dazu kommen weitere Wettbewerber mit GLP‑1‑basierten und kombinierten Wirkstoffklassen. Kurz: Das Rennen entscheidet sich nicht mehr nur im Labor, sondern auch über Lieferfähigkeit, Preis, Vermarktung und Services für Ärzte und Patienten.

Semaglutid – der Kern von Ozempic und Wegovy – gehört zur Klasse der GLP‑1‑Analoga, die den Appetit dämpfen und den Blutzucker senken. Klinisch sind die Effekte gut belegt, was den Boom befeuert hat. Aber die Märkte sind inzwischen “konsumentengetriebener”: Social-Media-Effekte, Wartezeiten, Verfügbarkeit und Kostenbeteiligungen bestimmen die Nachfrage spürbar mit. Für Hersteller bedeutet das: mehr Investitionen in Produktion, Logistik, Patientensupport – und strengere Prioritäten bei Projekten, die schnellen Nutzen bringen.

Dass Novo Nordisk trotz Erfolgen umbaut, hat noch einen zweiten Grund: Größe. Der Konzern war zeitweise mehr wert als das jährliche dänische Bruttoinlandsprodukt – und zwischenzeitlich Europas wertvollstes Unternehmen. Mit solcher Wucht steigt die Erwartung, dauerhaft zweistellige Wachstumsraten und hohe Margen zu liefern. Jede Verzögerung, jeder Kapazitätsengpass fällt dann doppelt ins Gewicht.

Die jetzt angekündigten Einsparungen sollen genau hier ansetzen. Weniger interne Reibung, mehr Mittel für die Pipeline und den Fabrikausbau. In der Praxis heißt das: klinische Programme, die medizinisch und kommerziell am meisten versprechen, bekommen Priorität; bei Overhead und Doppelstrukturen wird gekürzt. Das ist schmerzhaft, aber klassisch für Konzerne, die nach einer Wachstumswelle auf Effizienz umschalten.

Für den Standort Dänemark sind 5.000 wegfallende Stellen eine große Zahl. Das Land hat zwar traditionell eine hohe Arbeitsmarktflexibilität und starke Umschulungsangebote, doch die Wucht ist spürbar – zumal die Jobs oft hochqualifiziert sind. Novo Nordisk will nach eigenen Angaben fair abwickeln und im Rahmen der lokalen Regeln informieren. Gleichzeitig wird das Unternehmen in Dänemark weiter investieren, wenn es um Hochtechnologie, Automatisierung und zusätzliche Produktionslinien geht – nur eben fokussierter.

Was heißt das für Patienten und Ärzte? Kurzfristig ändert sich wenig: Ozempic und Wegovy bleiben gefragte Therapien. Mittel- bis langfristig hängt viel daran, wie schnell Produktionskapazitäten zulegen und wie gut neue Darreichungsformen (etwa orale Varianten) oder Wirkstoffkombinationen vorankommen. Genau dort will Novo Nordisk mehr Geld hinlenken. Der industrielle Maßstab wird entscheidend: Wer zuverlässig liefert, gewinnt Vertrauen und Marktanteile.

Auch die Preis- und Erstattungsdebatte wird härter. Gesundheitskassen und Versicherer prüfen Nutzen, Nebenwirkungen und Kosten sehr genau. Hersteller müssen Daten liefern – nicht nur zu Gewichtsverlust, sondern auch zu Herz-Kreislauf-Effekten, Lebensqualität und Langzeitnutzen. Solche Studien sind teuer, aber sie zahlen auf die Erstattung ein. Das Management signalisiert: Budgets wandern dorthin, wo solche Belege am schnellsten entstehen.

Und die Investoren? Sie werden die Kennzahlen genau verfolgen: Wie schnell fallen die einmaligen Kosten an? Wann greifen die Einsparungen? Wie entwickeln sich Bruttomarge und freie Cashflows im Jahr 2026? Der anfängliche Kursanstieg zeigt Vertrauen. Entscheidend wird, ob die Kombination aus Kostenschnitt und Wachstumsinvestitionen die Lücke zum stärksten Rivalen schließt.

Die Konkurrenz schläft nicht. Eli Lilly baut Kapazitäten massiv aus und erweitert das Indikationsspektrum. Weitere Player arbeiten an eigenen GLP‑1‑Ansätzen, Kombi-Therapien und neuen Formulierungen. Branchenweit wird mit sehr hohen jährlichen Umsätzen gerechnet – aber nicht jeder wird davon gleich profitieren. Effizienz, Geschwindigkeit und klinische Differenzierung sind die Währungen der nächsten Phase.

Für Novo Nordisk ist der Umbau eine Wette: weniger Ballast, mehr Schlagkraft. Der Konzern will die Lehren aus hyperaktivem Wachstum ziehen und die Organisation so trimmen, dass sie in einem reifen, kompetitiven Markt besteht. Für die Belegschaft ist das hart. Für die Strategie ist es konsequent. In den kommenden Quartalen wird sich zeigen, ob die neue Struktur die versprochene Agilität bringt – und ob die frei werdenden Mittel die Forschung und Produktion so beschleunigen, wie es der Markt jetzt verlangt.